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万峰研判2019保险业:理财型产品下降 健康险大幅

发布时间:2019-01-12 22:11编辑:财经资讯浏览(92)

      在国内保险业经历过发展路线之争后,新的监管和市场环境下,寿险市场将走向何方?近日在“2019慧保天下保险大会”上,寿险老将、新华保险董事长万峰,给出了自己的研判。

      按寿险保费增长逻辑来看首年保费2019年增长状况,万峰判断,首年保费可能还将继续保持负增长。其中,理财型产品占比还会继续下降:一是受宏观环境的影响,目前市场流动性不足,2019年还会持续;二是银行资金仍然紧张,银行的储蓄存款可能会继续下降,在理财型产品当中,银行发的理财产品已经占总量的50%,这种情况就说明,银行仍然是缺资金的。

      居民负债率在过去3-4年时间,由百分之三十多增长到五十多(2017年的数据),居民负债增长,意味着手上的钱就少了。受经济环境的影响,老百姓手上钱多了,保险业务好做;钱少了,保险业务不好做,主要体现在理财型产品。

      其次就行业来看,万峰认为,过去行业以理财型产品为主,在2019年竞争力会大幅度下降。“最直接的体现,大家普遍感觉到大单少了,4.025%定价利率已经到了监管的顶格,但市场上仍然没有竞争力,银行理财产品一年期收益率现在是4.8%,一个月的有的可能到4.02%、4.2%,我们4.025%能跟人家比吗?”

      更关键的是,保险理财产品是过5年后才返还。万峰表示,寿险的理财型产品原来最大的优势是即期返还,当期就可以返还20%,名曰“生存金领取”,但原保监会出台的134号监管文件,不允许我们即期返还,延迟到五年以后开始返还。万峰反问:客户能等我们五年吗?银行理财产品,有一月期的、一年期的,且比保险的投资收益率高,风险小。“可想而知,我们的产品竞争力已经大不如从前。”

      万峰的第三个判断是,健康险占比在2019年会大幅度增长,他预测增长比例可能会超过30%。不过,由于增长体量小,增长额度不足以弥补理财型产品下降造成的缺口。“所以,2019年首年保费还是负增长。”

      对于保险资金的投资回报率,万峰判断,2019年整体险资投资回报率会继续下行。

      万峰具体阐述原因称,第一,中央政策来看,当前要扶植中小企业,降低中小企业的成本,其中一个重要的因素就是降低融资成本,所以,明年利率下行可能是大概率的事情。

      保险公司五年前配置的资产,2013年、2014年配置的资产现在大概到期了,那时候配置的资产收益率是9%、10%,低一点的也是8%,那时候有“资产驱动负债”业务,因为那时候投资回报高,各家险企都是先找资产项目,后做保险业务。现在这些资产到期了,需要重新配置资产,但现在收益率达到4.5%都算是高的。如果配置资产久期,每个公司配5-8年,现在都进入周期了,重新配置资产以后,这个资产回报率水平一定会大幅度下降。所以,资产回报率整体下跌,对负债端将产生直接的影响。

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